新三板相关基金理财产品收益冰火两重天

来源: 财界网整理2016-09-08 15:36:48
  新三板挂牌企业的半年报基本已经披露完毕,尽管业绩未达市场预期,但平均净利润增幅超过了创业板,更是好于A股上市公司。现在距离分层制度实施已有两个多月,创新层配套政策红利还未释放,市场对新三板的定位出现很大分歧。而从具可比数据的新三板基金理财产品的回报来看,投资者的收益可谓冰火两重天。

  Wind数据显示,根据已公布的净值,具可比数据的1948只新三板相关基金理财产品中,979只产品成立以来的回报率为负,截至9月2日,渤海汇金11号B级、天风同安天时2号B的亏损幅度较大,均超过了80%。而截至8月31日,中盟泰新三板7号、画龙点睛(卓诺)、创金-鼎诺成立以来的回报率分别高达306.30%、214.70%和210.50%。

  根据WIND的数据显示,目前可以统计到新三板概念资管产品1681只,而这1681只产品中累计净值低于1的产品更是多达871只,还有近百只产品的累计净值为面值1。

  “这样的数据可以理解,2015年初新三板二级市场异常火爆,这在一定程度上也吸引了很多机构蜂拥设立新产品投资新三板市场,而纵观这两年的指数变化,2015年上半年正是新三板指数的高点,也是企业估值和二级市场估值的高点,因此2015年成立的产品受市场波动的影响更大。”九泰基金一位基金经理表示。

  产品普遍亏损也让监管层意识到新三板二级市场的投资风险,一位与会的人士表示:“监管层有关人士告诉在场的机构,目前80.41%的产品在企业挂牌后参与,因为二级市场估值更高,监管层也由此判定参与二级市场的产品面临更高的市场风险,需要特别注意,尤其是在今年二级市场情况特别差的环境之下。”

  事实上,除了产品亏损以外,更加令人担心的问题是机构产品退出的问题。很多私募机构在设立新三板产品之时,并没有考虑到新三板市场的特点,一些期限为1+1或是18个月产品在市场最疯狂的时候出炉,其中一些产品已经到了退出的时点。

  监管层有关人士表示,根据统计的数据显示规模占比11.99%的产品投资了非做市企业,在产品退出阶段,存在无法及时卖出,或冲击成本较大的可能性。该人士在会上进一步表示,目前已经出现了个别资管产品由于新三板股票停牌,缺乏交易对手等原因,产品到期无法退出的情况。

  “新三板资管产品退出的问题接下来还会持续爆发,一些机构也都在想解决的办法,但是大环境不好,一些企业的票根本卖不出去,或是卖出去的话要大亏。我们的产品最终决定采用无限期滚动方式,这在一定程度解决了一些退出的问题。”杭州泽浩投资的投资总监曹刚表示。
责任编辑: 刘素曼 IF106
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