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新三板融资向“高利润高市值”公司集中
来源:安信证券 2018-08-17 10:18:37
  2018年1-8月新三板股票和债券融资整体下滑,热门行业融资也遇冷

  2018年初至今,新三板定增融资金额421.24亿不足2017年全年一半,新三板债券融资发行50.2亿也不足2017年全年债券融资额122.66亿的一半整体融资下滑。行业及结构方面,今年1-8月新三板市场定增融资金额的行业排名也发生变化,一二级股权和股票市场都相对热门的行业如互联网服务、计算机、营销服务等行业在新三板市场融资情况也均有所遇冷,其融资金额占到总融资金额比重明显下降。

  定增资金持续向“高市值、高利润”公司集中

  2018年年初至今,新三板定增融资额80%集中在329家公司中,占比33.3%。这部分公司呈现出大市值、高盈利的特点。其2018年至今融资金额在3000万以上,其平均市值达10.3亿元,高于今年有过融资的公司整体平均市值(6.2亿元),另外,2017年以及2018年半年报(已经披露)的净利润水平皆远高于整体。定增融资金额加剧向头部公司集中,相对应中小公司融资略难。

  五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,市场环境或有利改革政策出台

  上周五部委联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,提及“加强主板、中小板和全国中小企业股份转让系统(新三板)等不同市场间的有机联系。稳步推进股票发行制度改革,深化创业板和新三板改革,规范发展区域性股权市场”,指出资本市场将从多个环节提供支持,涉及对降杠杆及市场化债转股所涉的IPO、定向增发、可转债、重大资产重组等资本市场操作,多层次市场在各个环节联动性在新三板均有所体现。结合近期新三板融资遇冷明显,另外考虑近期主板市场逐渐趋稳,给新三板政策改革或提供了时间窗口,市场环境或有利于改革新政出台。

  风险提示:政策性风险、企业业绩下滑。
  • 标签:
  • 新三板,融资,高利润,市值
责任编辑: 李思雨 IF163
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