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光存储解决方案领跑者,数据分级存储时代有望大放异彩
来源:广证恒生 2018-08-10 13:26:08
  公司概况:光存储解决方案领跑者

  紫晶存储成立于2010年4月,是一家销售数据存储产品及解决方案、数据安全产品的信息技术公司,是国内唯一拥有专业蓝光存储介质技术开发能力和生产能力的高新技术企业。2018年8月,公司中标2018年工业强基工程,成为光存储领域国家重点培育企业。

  行业概况:多因素推动光存储市场

  随着爆发式的数据中温冷数据占80%。根据IDC的预测,2020年全球数据量将达到44ZB,温冷数据储存量将达到35.2ZB,占数据总量的80%以上;蓝光介质的光存储在应对安全、能耗、寿命、成本更具有优势,最适于进行使用频率低的温冷数据的大量分配和永久备份;国家对信息安全和大数据的重视有利于自主可控信息存储技术的发展。

  竞争格局:光存储技术壁垒高,国内蓝光存储厂商少

  存储介质时存储领域的关键技术,国内存储介质的研发能力相对薄弱。存储设备的研发需要多年技术积累,短时期内新企业无法进入市场,造成了较高的行业壁垒。目前海外仅索尼公司和松下具备生产工业蓝光存储设备的能力。在国内,从事蓝光存储规模较大的三家企业分别是华录松下、紫晶存储和中经云。三者业务各有侧重,华录松下技术、资源行业领先,但业务较为分散;紫晶存储专注蓝光存储解决方案,技术自主可控;中经云目前主攻绿色数据中心和量子通信,但经营连年亏损。

  竞争优势:技术+行业+客户三大优势确保公司竞争力

  技术方面,公司专注蓝光光盘与光存储技术,所有产品自主可控,是国内唯一拥有专业蓝光存储介质技术开发能力和生产能力的高新技术企业,且参与了多项国家行业标准的制定;行业方面,公司构建了存储介质、硬件、软件以及解决方案的完整产业链,有利于公司实现规模经济,以及提升行业的控制力和经营竞争优势;客户方面,公司凭借优质的产品,与国家档案馆、国家超级计算深圳中心、百年人寿、万联证券等多家大型企业或国家机构达成合作,有利于提高行业知名度。

  未来规划:深耕光存储行业的同时,延伸实现数据产品与服务生态体系

  公司定向增发募集资金人民币5700万元,提高营运能力+加大研发投入+扩大销售队伍三方面继续部署无线WIFI审计项目;同时,借力百家盛世联盟的开拓,公司将发力互联网进军营项目,并已经获得国军标认证、涉密资质等,预计将成为公司新的增长点。

  盈利预测与估值

  不考虑并购等因素,我们预测2018-2020年公司营收分别为4.57亿元、6.52亿元和9.38亿元,同比增长率分别为46.13%、42.62%、43.87%;归母净利润分别为6183万元、7075万元、8236万元,同比增长20.81%、14.43%、16.41%,对应每股收益分别为0.52元、0.59元、0.69元。

  风险提示:应收账款回收风险+供应商客户集中风险

  2015-2017三年来,公司的应收账款占总营业收入的比例达50%以上,存在应收账款回收的风险。另外,前五大供应商和客户占总采购金额和总销售金额的50%以上,供应商依赖过大不利于公司的议价能力,客户集中度过高会给公司带来经营风险。
  • 标签:
  • 光存储,紫晶存储,竞争格局,技术
责任编辑: 李思雨 IF163
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