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新三板深化改革全面加速 精选层正式设立并开市交易
来源:财界网 2020-07-27 11:22:38

全国股转公司相关负责人表示,7月27日新三板精选层将正式设立并开市交易。精选层开市交易相关技术、业务和监管准备工作均已完成。届时,已经完成公开发行的32家企业将挂牌交易,正式与百万投资者见面。

从2013年快速发展至今,新三板已经服务上万家中小企业。为进一步激活市场活力,新三板深化改革全面加速。在此背景下,精选层重磅推出,融资交易功能获得提升,新三板市场吸引力大增,同时多层次资本市场的上升通道打通了。面对精选层首日表现,有业内人士预测走势与科创板首日一致,部分个股会迎来爆炒。

有业内人士预测,精选层交易首日会有不错表现,预计走势与科创板首日一致,部分个股会迎来爆炒。不过火爆行情可能不会持续太久。有机构人士指出,首批32家会走出分化行情,投资者应优中选优,重点关注公募基金或战略投资者集中参与的个股。

此次新三板改革重要内容之一就是降低了投资者的申报门槛,投资者最低申报数量从1000股降到100股,同时取消了整数倍的要求,超过100股的部分以1股递增,投资者委托数量可以为101股、102股。但投资者需要注意的是,不足100股的部分在卖出时必须为一次性卖出。

业内人士认为,新三板市场的投资者适当性的要求高于主板市场,因此投资者承受风险能力、投资决策能力和投资经验应该更强,因此申报数量设置100股起报是比较合理。

精选层股票价格的计量单位与全市场保持一致,为每股价格。最小变动的单位是0.01元,也就是说,投资者在行情揭示页面上看到精选层股票价格将显示有两位小数。

据全国股转公司相关负责人介绍,精选层股票的价格稳定机制由两类工具构成,一是价格涨跌幅限制,二是申报有效价格范围。整体的规则设计与科创板较为相近,但是精选层在部分指标的选择上仍存在差异。

《全国中小企业股份转让系统股票交易规则》(下称《交易规则》)规定,全国股转系统对连续竞价股票实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制比例为30%。价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报,超过价格涨跌幅限制的申报为无效申报。

精选层涨跌幅限制高于科创板的20%。资深专家表示,新三板精选层挂牌公司以创新性、创业型的中小民营企业居多,涨跌幅限制在30%,为投资者提供了更大的报价范围来博弈公司价格,对公司价格及估值的形成也更加灵活。

业内人士表示,精选层企业将享受制度红利带来的估值溢价,但质地和成长性才是提升企业估值的核心驱动力。

华拓资本总经理朱为绎认为,精选层与创新层、基础层在交易制度方面差距较大,同时由于投资者门槛最低,大批投资者参与新三板“打新”,可能增加市场炒作风险。因此,投资者务必理性参与,各市场机构也应该基于企业基本面进行判断。

安信证券新三板首席分析师诸海滨认为,精选层开市交易初期,部分股票波动可能较大,但随着市场各方充分博弈,价格发现功能逐步发挥,市场将逐渐走向稳定。投资的核心是企业价值。投资者需要详细研究企业,研究行业,同时结合精选层相较于主板、创业板、科创板市场的流动性差异作出判断。

广证恒生团队表示,新三板改革的核心在于提升市场功能并探索转板机制。资本市场的不同板块均需弥补短板,达到“规范、透明、开放、有活力、有韧性”,同时加入不同板块之间的衔接机制,达成整个资本市场的“规范、透明、开放、有活力、有韧性”。新三板本身便是一个类注册制的市场,其改革的重点一是在于提升市场融资、交易功能,增强“活力”,二则在于试点转板制度,构建不同市场层次之间的有机联系。

该团队表示,长期来看,精选层将成为预期一至两年后方能达到交易所上市条件的成长性企业、上市公司子公司等企业的理性选择。精选层组建后有望进一步吸引增量优质企业挂牌,转板落地后新三板价值将进一步明确。

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  • 新三板
责任编辑: 安智慧 IF108

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