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这家准IPO公司爆雷!从白马股变身“黑天鹅”只用了不到一年
来源:新三板论坛 2018-11-05 09:35:08
  从一只披着IPO光环的绩优股,到被主办券商提示持续经营能力风险,蓝海之略(834818)“仅用了”不到一年时间。

  近日,股转公司对蓝海之略发出问询函,要求说明公司是否具有持续经营能力,蓝海之略的主办券商也连续发出多份风险提示公告,这似乎预示着这家新三板公司已经走到了危险的境地。

  去年净利润超4亿元

  蓝海之略主要从事医疗科室综合能力建设服务,2015年12月在新三板挂牌。

  招股书显示,蓝海之略通过一站式医院专科能力建设综合解决方案,帮助基层医院在最短时间内具备并提高相应的医疗能力,满足基层百姓的就医需求。

  这一模式的核心是通过打造“医疗融资租赁平台”,帮助基层医院解决资金问题。

  通俗来讲,蓝海之略将医疗设备销售给融资租赁公司,融资租赁公司再通过融资租赁的方式,将医疗设备出租给相关医院,蓝海之略为部分医院提供连带担保责任。

  通过这种方法,一些无力支付昂贵医疗设备的医院,得以用上先进的设备,快速建立起相应的诊疗能力,而蓝海之略也可以迅速扩张占领市场。

  蓝海之略的快速扩张,在财务上表现十分突出。

  2016年蓝海之略营业收入10.24亿元,同比增长84.85%;净利润1.68亿元,同比增长232%。

  到了2017年,蓝海之略营业收入达23.03亿元,同比增长124.7%;净利润4.52亿元,同比增长183%。

  蓝海之略2017年的净利润在所有新三板公司中排名第22,超过东海证券、金田铜业、开心麻花等新三板明星公司。

  2017年2月,蓝海之略向广东证监局报送了辅导备案申请材料并获受理,开始接受广发证券(000776,股吧)的上市辅导。截止到2018年6月30日,蓝海之略股东为443户。

  不过,从2018年起,蓝海之略的经营情况就发生了巨大变化。

  医疗租赁模式爆雷

  由于需要对部分医院提供连带担保责任,当对外担保累计金额较大时,若被担保人未能按期履行还款协议,蓝海之略就有可能承担保责任而偿付相关债务。

  对于这一风险因素,2016年、2017年,蓝海之略的主办券商中信建投证券多次发布风险提示公告称,蓝海之略对外担保累计金额较高,存在风险。

  今年8月,多家媒体报道称,医疗租赁模式爆雷,其中行业知名企业远程视界被爆出现经营危机,数千家公立医院因此被追债。在这场风波中,蓝海之略也未能幸免。

  今年8月30日公布的半年报显示,2018年上半年蓝海之略营业收入6.51亿元,同比减少52.24%;净利润仅有2982万元,同比减少91%,其扣非净利润还出现了1837万元的亏损。

  公司经营活动产生的现金流量净额,从去年同期的3.7亿元,变成-3.38亿元。公司应收账款账面价值高达14.03亿元,占公司营业收入的215%。

  公司称,受行业黑天鹅事件影响,对公司学科建设端业务影响较大,部分项目开发周期拉长,项目推进沟通难度加大,导致营业收入减少。

  另外随着国内宏观经济去杠杆等诸多因素影响,合作融资租赁公司约定授信额度无法放款,导致对公司上半年成单率下降。

  在8月21日,蓝海之略曾发布公告,对公司最近的经营情况进行说明。公司称,受去杠杆政策等影响,公司出现了资金较为紧张的局面。

  当时公司员工6月、7月份工资未按照正常时间发放,导致部分员工离职,员工人数下降。同时为了减少费用支出,公司还启动对部分员工进行停工休假的计划,具体人员拟定和安排在进行中。

  当时公司因为涉及诉讼,导致银行账户中被司法冻结的存款共计1111万元。公司因为现金流紧张,日常经营所需的费用主要由控股股东及实控人罗志林提供。

  而从8月至今,蓝海之略的状况不仅没有好转,反而越来越糟糕。8月以来,蓝海之略相继披露了多则涉及诉讼公告。

  针对蓝海之略的经营情况,中信建投证券近期也发出多份风险提示公告称,近期蓝海之略出现了资金较为紧张的局面,不能发放员工工资,导致部分员工离职,员工人数下降,公司正常经营受到影响。

  2018年6月,蓝海之略向广东证监局报送了终止上市辅导的备案材料。但直到8月21日,蓝海之略才公布了这一消息。

  股价大幅下跌

  蓝海之略的危机在下半年才开始发酵,但其股价早已作出反应。

  2018年1月15日,新三板集合竞价实施的第一个交易日。蓝海之略收盘价为9.35元/股,到2018年5月18日,其股价跌至7.01元/股,跌幅达到25%。

  从5月18日到8月17日,蓝海之略又下跌了36.7%。8月20日,蓝海之略在就公司经营情况作出说明之前申请停牌。9月13日复牌后,出现连续暴跌。

  9月13日、9月14日,蓝海之略连续两个交易日下跌50%,均达到跌停价,9月15日同样暴跌38.74%。11月2日,蓝海之略的收盘价仅为0.7元/股,较1月15日的9.35元/股下跌92.5%。

  在挂牌期间,蓝海之略仅在2016年实施了一次股权激励性质的增发,发行价格为3.87元/股,认购总金额约617.6万元。

  不过,在蓝海之略挂牌前,有多家创投机构、知名企业对公司进行了投资。

  如2015年7月,汤臣倍健、恒晖投资、永康北拓等多家机构,投资了蓝海之略。在蓝海之略挂牌时,其前10大股东中,有7名都是机构投资者,排名第11的汤臣倍健持有蓝海之略127万股。
  • 标签:
  • IPO,爆雷,新三板
责任编辑: 李思雨 IF163
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