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搞金融不如卖酒?阿里20亿“砸”壹玖壹玖,国资超41亿元接管联讯证券控股权,海航系、明天系却大撤退!
来源:新三板在线 2018-10-22 11:04:50
  沉寂很久的新三板市场,今日却十分热闹。

  10月18日下午,新三板酒类电商公司壹玖壹玖(830993.OC)发布公告称,拟向阿里巴巴发行股票3927.73万股,占公司股份29%,发行价格为50.92元/股,拟募集资金20亿元。

  此次定增认购完成后,阿里巴巴持壹玖壹玖股份比重将增至29%左右,成为公司第二大股东。依照此次定增价估算,壹玖壹玖估值达70亿元。

  同日下午,新三板挂牌券商联讯证券(830899.OC)公布收购报告书显示,广州开发区金融控股集团有限公司(下称“广州开发区金控”)拟以支付现金方式收购挂牌公司股东昆山中联综合开发有限公司(下称“昆山中联”)、北京银利创佳投资有限公司(下称“北京银利”)、北京物华盈智科贸有限公司(下称“北京物华”)、海口美兰国际机场有限责任公司(下称“美兰机场”)、渤海金控投资股份有限公司(下称“渤海金控”)合法持有的联讯证券合计13.26亿股股份,占挂牌公司总股本42.43%。

  此次收购涉及资金总计41.19亿元。在此次交易前,广州开发区金控已是联讯证券持股比4.81%的第五大股东;于此次收购后,该公司将成为联讯证券持股比47.24%的第一大股东。

  而据财新网此前报道,昆山中联、北京银利、北京物华与明天系有着千丝万缕的关系。根据今年5月所披露收购方案,广州开发区金控已准备收购这三家明天系公司所持联讯证券股份,当时开价3.96元/股。哪曾想,如今,其收购价已同比跌了近两成。

  除了明天系外,联讯证券更常被市场视为海航系旗下券商。公司2018年中报披露的股东名单显示,海航系公司美兰机场、大新华航空有限公司(下称“大新华”)及渤海金控分别是公司持股比15.03%、5.07%、4.88%的排名第二、三、四位大股东,三家合计持股比24.98%,超过明天系持股比重22.52%。

  据此,随着国资大举进入联讯证券,海航系公司、明天系公司则从该挂牌券商投资中大撤退。

  这里新三板在线重点给各位分析下联讯证券此次控股权转让事宜。

  国资41.19亿元“砸”向联讯证券

  本次收购完成后,广州开发区金控将直接持有联讯证券14.76亿股,持股比例为47.24%,成为这家新三板挂牌券商的第一大股东、控股股东。

  广州开发区金控表示:“将根据实际情况适时决定是否通过二级市场增持、协议受让联讯证券老股东所持股份及参与联讯证券股票发行等方式提高持股比例。”

  据新三板在线了解,广州开发区金控成立于1998年11月6日,是广州开发区管委会为拓展资本经营和资产经营、优化产业结构、加速广州开发区经济发展而设立的国有独资有限责任公司,其控股股东和实际控制人均是广州开发区管委会。

  财务数据显示,截至2018年6月30日,广州开发区金控资产总计是310.25亿元,负债总计是106.65亿元。

  合并利润表显示,2016年、2017年、2018年1-6月,该公司营业总收入分别是30.68亿元、35.07亿元、17.94亿元,净利润分别是7.22亿元、13.35亿元、7446.68亿元;其中涉及投资收益分别是4.49亿元、14.45亿元、4414.46万元。

  企查查显示,截至2018年10月18日,广州开发区金控对外投资企业多达22家,其中涉及股权投资、融资租赁、小额贷款等多方面的金融业务。

  其中,在投资领域,截至2017年,广州开发区金控及子公司共发起设立10支基金,基金总规模近100亿元,各基金合计投资项目超100个。所投项目中,已成功上市项目(IPO)14个,被上市公司成功并购项目5个,新三板挂牌项目9个。

  “本次收购完成后,在相关监管政策明确前,不将其控制的私募基金及管理业务及其他具有金融属性的资产置入联讯证券,不会利用联讯证券直接或间接从事私募基金及管理业务或其他具有金融属性业务,不会利用联讯证券为私募基金及管理业务或其他具有金融属性的企业提供任何形式的帮助。”在最新收购报告书中,广州开发区金控如是保证。

  对该公司而言,此次收购联讯证券,除了补齐公司券商牌照外,公司还想利用公司平台有效整合资源,“本次收购联讯证券,是根据广州开发区金控及广州开发区的产业发展战略需要,优化广州开发区科技金融产业链条,服务于区域内外实体经济金融需求,基于对中国资本市场长期健康发展的坚定信心和证券行业未来发展的美好愿景所决定。”

  该公司指出,接下来,将利用公司自身的竞争优势,持续为联讯证券注入先进管理经验和优质资源,并定位为核心金融业务平台,充分发挥联讯证券业务与广州开发区金控原有类金融业务、与开发区创新型企业聚集资源的协同效应,大力发展股权和投资银行业务,构建完善的投资-投行产业体系。

  明天系、海航系“大撤退”

  更为外界关注的是,随着国资大举进入,海航系公司、明天系公司将从联讯证券投资中大撤退。

  联讯证券一向被视为海航系旗下券商,是海航系在新三板的重要布局。公司2018年中报披露的股东名单显示,海航系公司美兰机场、大新华及渤海金控分别是公司持股比15.03%、5.07%、4.88%的排名第二、三、四位大股东,三家合计持股比24.98%,远超其他股东。

  此次,海航系公司美兰机场、渤海金控将全部出清所持联讯证券股权。

  根据最新收购报告书,渤海金控于2018年10月12日授权公司董事长兼首席执行官卓逸群签署《股份转让协议》,审议批准出让渤海金控所持有的全部联讯证券股权1.52亿股(占联讯证券总股本的4.88%)。而美兰机场此次也将所持全部4.69亿股股份(占联讯证券总股本15.03%)卖给开发区金控,但仍需美兰机场董事会/股东会审议通过。

  此次交易后,将只剩下海航系公司大新华持5.07%的联讯证券总股比。

  这一次股权转让事宜,也让明天系浮现出来。昆山中联、北京银利、北京物华分别持联讯证券总股比15.8%、4.31%、2.41%。

  而据财新报道,明天系早在2008年借道昆山中联成为联讯证券的第二大股东。北京银利与明天系有着千丝万缕的联系。相关报道显示,北京银利成立于2001年;工商信息显示,公司股东为杨福锁和樊罕田两位自然人股东。

  但北京银利于2009年进行工商信息变更,2009年以前的法人代表是熊伟;其中,股东通达资产管理有限公司(下称“通达资管”)则持股50%,熊伟和周雪之分别持股25%。

  财新报道指出,通达资管早被媒体曝出为明天系对外投资的支柱企业,2002年参与过明天系增资世纪新华控股有限公司的计划。熊伟,也与明天系早期的实业公司北京惠德天地科贸有限责任公司的法人代表熊伟重名。

  根据收购报告书,昆山中联、北京银利、北京物华均于10月10日召开股东会,相关公司的全部股东同意出让各自所持全部联讯证券股权。

  这就意味着,若明天系仅通过前述三家公司持有联讯证券股权,明天系将全部出清联讯证券股权。

  联讯证券估值97亿元?

  据此,广州开发区金控给明天系、海航系开出的价格不一样。该公司向明天系收购目标股份的对价总额为22.52亿元元,每股价格为3.20元;向渤海金控收购目标股份的对价总额为5.34亿元,每股价格为3.5元;向美兰机场收购目标股份的对价总额为13.33亿元,每股价格为2.8376元。三笔交易款项合计41.19亿元。

  需要补充的是,早在2018年4月27日,广州开发区金控就与昆山中联、北京银利与北京物华签订了股份转让协议,计划受让上述三家公司全部股权,交易每股价格为3.96元。

  但交易双方却于2018年8月17日收到广东证监局发出的中止审查通知书。

  如今,暂停刚满两个月,双方交易价便由3.96元/股降至3.2元/股,同比跌幅19.19%。不过,相对于联讯证券目前股权而言,广州开发区金控给出的溢价仍较高。

  新三板在线了解到,10月18日,联讯证券报收1.27元/股,总市值39.70亿元。也就是说,此次广州开发区金控收购42.43%的总收购价41.19亿元,已经远超过公司市值。据此估算,广州开发区金控给联讯证券的估值约97亿元,是目前公司新三板市值的2.45倍。

  但这并非联讯证券估值的高峰。

  联讯证券于2014年8月1日挂牌新三板,公司自2015年6月18日开始采取做市转让方式,始终是新三板明星公司之一。公司市值曾在2015年5月份时一度攀升至140亿元左右;但随着新三板市场走弱,联讯证券市值开始直线下滑。

  与此同时,联讯证券业绩也开始走下滑路。2018年上半年,该公司营收2.25亿元、净利润-8063.28万元;而2016年、2017年,该公司营收则分别是10.61亿元、6.28亿元,净利润分别是2.14亿元、2156.30万元。

  可以说,该公司选择到新三板挂牌,本希望能借新三板市场成长起来。但如今看来,联讯证券的期待落空了。

  如今,联讯证券控股权转让给国资,或许也是不错的新开始。

  事实上,对于这次交易事宜,第二期待的或许是联讯证券截至2018年6月30日的超过3400户小股东。

  不过,壹玖壹玖截至2018年6月30日的108位股东,则更加开心。毕竟这家酒类电商公司在新三板目前的估值仅为28.95亿元,而迎来第二大股东阿里巴巴后,该公司估值将迎来新高,将达70亿元。

  难道,如今搞金融不如卖酒了?!
  • 标签:
  • 阿里,壹玖壹玖,国资,联讯证券
责任编辑: 李思雨 IF163
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