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一入新三板“深似海” 要在江湖飘哪能不提高
来源:财界网整理 2018-04-03 13:13:29
  凭借“时代扔掉你的时候,连一声再见都不会跟你说”一文,让前央视著名主持人张泉灵转型做投资人后第一次重新上头条。

  张泉灵的话,同样适合现在的新三板。

  新三板正在嬗变,跟不上时代,就等着被淘汰。它适合挂牌公司、中介机构等生态链所有的从业者。

  根据统计,2015年新三板摘牌退市13家、2016年新三板摘牌退市56家、2017年新三板摘牌退市709家,2017年下半年摘牌企业数量明显多于上半年。从2018年初至2018年3月23日,已有245家新三板企业终止挂牌,远超新增挂牌企业数量217家,实现负增长。预计,2018年新三板退市率将会继续上升,摘牌潮持续,新三板挂牌公司退市节奏加速,2018年退市企业数量或将超过800家。

  虽然挂牌企业从表面上来看退市流程分为了主动摘牌和强制摘牌,强制摘牌和相当多的主动摘牌企业都是定期报告无法披露造成的结果,主动退市企业在拟摘牌公告中也多以“战略经营调整”、“公司发展需要”等官方说法来解释。但是定期报告无法披露和这些官方说法都不是企业退市的根本原因所在,更多的只是一种表象。

  分析发现,境内外IPO、A股并购成为新三板企业摘牌主要原因,业绩变动、融资需要、公司发生重大变动、监管处罚等也是新三板企业选择退市的重要诱因,除此之外,新三板市场整体面临的流动性困境,也是迫使企业作出摘牌决定的原因之一。

  摘牌逐年上升,挂牌也陷入低迷。

  根据全国股转公司发布的最新《全国股份转让系统在审申请挂牌企业基本情况表》显示,截止到3月23日,一共有158家企业处在在审状态,这还包括了一些早就过期了的申请材料。

  158家企业中,有10家企业的受理日期是2015年,29家受理日期是2016年,62家公司受理日期是2017年,57家企业是2018年递交申请材料的。2017年10月之后提交申报材料的企业只有76家。按照相关制度,去年10月份之前申报的材料已经作废,如果不重新申报材料,就失去挂牌的机会。

  目前大约不到80家企业在申请挂牌。2016年曾经出现过一天挂牌20多家企业,按照这个速度,只够4天挂牌的量。

  这对于主办券商、会所和律所等中介机构来说,没有新挂牌企业,各种中介费用的总盘子就固定了。以前是项目多到做不过来,未来是要想方设法保住的份额,不被友商抢走。

  提升自己的服务能力,是唯一的正确之路。

  主板市场,大跌之后总有一个反弹,哪怕一波小反弹。新三板打破国内资本市场的运行轨迹,只有下跌没有反弹。

  新三板做市指数从2017年3月底,跌到现在已经足足有1年时间,期间没有任何反弹,最多只有1、2天的涨,然后就开始无休止的跌,做市指数没有最低,只有更低。

  2008年股市的顺口溜:“本以为做市指数跌到地板,可没想到地板下还有地窖,地窖下还有地狱,地狱还有18层。”而新三板的顺口溜:18层地狱不是底,任何一个点位都不是底。

  新三板用抄底思路做,你永远都在半山腰接盘。

  在这样的市场,做投资靠的就是研发实力。做实投研是未来投资新三板的基本功,这里的投研不是写个分析报告,未来你写了一个不靠谱、不专业的报告,可能就是你的新三板告别书。或者说,未来的新三板不欢迎忽悠型的投研。
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  • 退市,做市
责任编辑: 李思雨 IF163
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