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文灿股份携“三类股东”成功过会 存续期覆盖问题仍待解
来源:财界网整理 2018-03-15 09:45:18
  “三类股东”问题在3月13日迎来实质性突破,文灿股份成为第一家携“三类股东”成功过会的企业。

  文灿股份过会的案例意义要远大于其象征意义。

  “文灿股份在核查中的一些做法和标准将会逐渐形成操作规范,这也意味着后续企业不再是摸着石头过河,这大大提高三类股东企业处理问题的效率。”沪上一家大型券商新三板业务部门的负责人3月14日表示。

  尽管文灿股份破冰是解决“三类股东”问题的重大突破。但文灿股份的案例中并没有解答全部问题。

  郑立昌接受采访时讲道:“文灿股份过会是一项重大突破,文灿股份的三类股东产品都是符合证监会要求的,而核查的过程中也明确了产品有多层嵌套和分级的情形肯定是不行的。但文灿股份的案例中却无法解答产品存续期与上市后解禁锁定期是否匹配的问题,因为文灿股份的‘三类股东’产品都能够覆盖锁定期。”

  众多新三板产品,包括“三类股东”产品的成立时间大多在2015年前后,这些产品有着共同的问题即对市场评估有误导致了产品存续期过短。

  “即便是能够过会成功IPO,还有锁定期的问题,如果存续期不能覆盖锁定期是会有问题的,这也是证监会官方审核口径中的一个要求,如果说核查穿透问题得以解决,那么接下来产品期限问题是下一个要关注的情形。”一位中金公司投行部的人士表示。

  因此,在文灿股份过会之后,也有市场人士表示要冷静看待单一案例过会的结果,对文灿股份过会成功不宜盲目乐观。就目前的核查情况来看,证监会并非放行全部“三类股东”。
  • 标签:
  • 文灿股份,三类股东
责任编辑: 汪艳 IF152
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